一、行業(yè)動(dòng)態(tài)1.銀監(jiān)會(huì)要求信托資金禁投4證不全房地產(chǎn)商事件：11月23日，多家信托公司內(nèi)部人士證實(shí)，上周五銀監(jiān)會(huì)就防范房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題召集各家信托公司開(kāi)會(huì)，并對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范。會(huì)議還要求信托公司對(duì)以受讓債權(quán)等方式變相提供貸款的情況，要按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則予以甄別，對(duì)以股權(quán)融資方式進(jìn)行的房地產(chǎn)信托項(xiàng)目，如果投資4證不全的房地產(chǎn)公司，將被禁止。
點(diǎn)評(píng)：此次會(huì)議要求在是銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》之后，管理部門(mén)對(duì)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域的進(jìn)一步規(guī)范管理，充分顯示了管理層對(duì)于規(guī)范房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的決心。從《通知》的出臺(tái)到禁投4證不全房產(chǎn)商只是今年監(jiān)管部門(mén)對(duì)涉及房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)持續(xù)管理的一部分。這主要是針對(duì)在銀信合作叫停，房地產(chǎn)信托成為了開(kāi)發(fā)商的重要融資渠道之后，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)得到了迅猛發(fā)展的同時(shí)隱藏的風(fēng)險(xiǎn)是否可控到了十分需要關(guān)注的地步所采取的一系列規(guī)范管理措施。相信監(jiān)管部門(mén)在以后還會(huì)根據(jù)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展的實(shí)際情況推出更多符合房地產(chǎn)信托發(fā)展的管理措施和辦法。
2.信托產(chǎn)品從融資類(lèi)向主動(dòng)管理類(lèi)轉(zhuǎn)變是大勢(shì)所趨事件：第八屆上海財(cái)博覽會(huì)多家信托公司展位上信托產(chǎn)品宣傳冊(cè)非常搶手，出現(xiàn)了“一冊(cè)難求”的景況，而地產(chǎn)信托產(chǎn)品宣傳頁(yè)更是早早被取閱一空。上海信托、中鐵信托、交銀國(guó)際信托等多家信托公司管理人士均對(duì)記者表示，看好信托業(yè)前景，而信托產(chǎn)品從融資類(lèi)向主動(dòng)管理類(lèi)轉(zhuǎn)變是大勢(shì)所趨。盡管地產(chǎn)信托當(dāng)前看似風(fēng)光，但其背后風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。
點(diǎn)評(píng)：信托產(chǎn)品之所以受投資者的喜愛(ài)和追捧是由于其較高的收益率，而房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的收益率之高更使得房地產(chǎn)信托產(chǎn)品成為投資者追逐的熱點(diǎn)。根據(jù)用益信托工作室提供的數(shù)據(jù)，10月份65只房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的融資規(guī)模達(dá)到了175億元，從中不難看出房地產(chǎn)信托產(chǎn)品火爆程度，但是投資不能單一的只看房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的高收益，也要時(shí)刻注意其背后隱藏的高風(fēng)險(xiǎn)。
在銀信合作資產(chǎn)規(guī)模緊縮的背景下，信托公司在資金托管規(guī)模上是受到了很大的影響，但能夠很好的對(duì)信托公司在自主管理能力相對(duì)較弱時(shí)期的過(guò)度膨脹起到約束作用，并引導(dǎo)信托公司發(fā)展自主管理型信托業(yè)務(wù)。信托產(chǎn)品未來(lái)的發(fā)展方向無(wú)疑就是從融資類(lèi)向主動(dòng)管理類(lèi)轉(zhuǎn)變。
3.首例關(guān)愛(ài)殘智障群體類(lèi)公益信托面市事件：11月20日，在第八屆上海理財(cái)博覽會(huì)上，安信信托推出的關(guān)愛(ài)系列產(chǎn)品，并且在北京奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕式彩排中不幸高空跌落致殘的舞蹈演員劉巖，也成為了關(guān)愛(ài)系列產(chǎn)品的受益人。據(jù)了解，關(guān)愛(ài)系列產(chǎn)品是根據(jù)殘智障等特殊人群家庭的需要而設(shè)置的。其目的就是希望能為殘疾人士、殘智障兒童等特殊需求的群體提供信托理財(cái)金融服務(wù)。除此之外，安信信托擬將作為受托人所獲得信托報(bào)酬的10%的收益，無(wú)償捐贈(zèng)給上海宋慶齡基金會(huì)。
點(diǎn)評(píng)：安信信托此次推出的關(guān)愛(ài)殘智障群體類(lèi)公益信托是我國(guó)公益信托領(lǐng)域的一次破冰。相比國(guó)外的公益信托而言，我國(guó)公益信托的運(yùn)作體系還不算成熟和完備，公益信托的發(fā)展在我國(guó)還處于初步發(fā)展階段，其發(fā)展的市場(chǎng)空間是非常巨大的。此次這款關(guān)愛(ài)產(chǎn)品，也是一次慈善行為的創(chuàng)新，將被動(dòng)的求助型的慈善行為轉(zhuǎn)型為主動(dòng)地自助型慈善行為。同時(shí)也意味著我國(guó)的公益信托在更高層面上取得了發(fā)展，并為公益信托的發(fā)展起到重要的推動(dòng)作用。
4.農(nóng)村土地信托流轉(zhuǎn)有望在湖南益陽(yáng)破題事件：11月23日，全國(guó)人大代表、湖南省益陽(yáng)市委書(shū)記馬勇表示，在不改變土地集體所有制性質(zhì)、不改變農(nóng)地屬性、不改變農(nóng)民承包權(quán)的情況下，益陽(yáng)希望將土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)利用信托工具進(jìn)行流轉(zhuǎn)。其實(shí)早在今年全國(guó)“兩會(huì)”期間，馬勇建議中央出臺(tái)有關(guān)政策措施，積極支持地方探索農(nóng)村土地信托流轉(zhuǎn)，促進(jìn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展。這一議案得到了包括北京安控投資有限公司執(zhí)行董事王世渝在內(nèi)的社會(huì)各界的積極呼應(yīng)。擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的王世渝對(duì)土地信托流轉(zhuǎn)有著更為深刻的理解。隨后，在馬勇的力推下，王世渝拿出的益陽(yáng)土地流轉(zhuǎn)方案，開(kāi)始在益陽(yáng)試行。
點(diǎn)評(píng)：此次益陽(yáng)農(nóng)村土地信托流轉(zhuǎn)的一個(gè)最大特點(diǎn)就是補(bǔ)缺了以往土地信托流轉(zhuǎn)的公共服務(wù)，相比以前農(nóng)民自發(fā)進(jìn)行的土地流轉(zhuǎn)不同，此次益陽(yáng)建立的是以政府為主導(dǎo)，與推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，利用信托的手段逐步建設(shè)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)要素市場(chǎng)體系的新模式。這種新的信托土地流轉(zhuǎn)可以提高農(nóng)民的土地流轉(zhuǎn)收益，可以使的農(nóng)村土地在長(zhǎng)期的流轉(zhuǎn)期間實(shí)現(xiàn)規(guī)模化和集約化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，提高土地利用效益。最重要的是可以提高農(nóng)民的收入水平。
5. 18家A股房企信托融資174億元事件：據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，公告獲得信托融資的A股公司共有18家，累計(jì)獲得信托融資超過(guò)174億元。其中金額最高的信托融資計(jì)劃由萬(wàn)通地產(chǎn)（600246）與平安信托簽訂，萬(wàn)通地產(chǎn)在5年內(nèi)將獲得50億元的信托資金。統(tǒng)計(jì)顯示，18家房企中，融資額超過(guò)10億元的地產(chǎn)公司有8家，融資額在5億元至10億元之間的地產(chǎn)公司有3家，而融資額小于5億元的地產(chǎn)公司則有7家。
點(diǎn)評(píng)：從公告看，房企募集的信托資金都用于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。房地產(chǎn)企業(yè)主要的融資渠道是通過(guò)銀行貸款，由于國(guó)家出臺(tái)一系列控制房?jī)r(jià)的措施，使得銀行貸款融資渠道變窄，以至于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商想通過(guò)房地產(chǎn)信托的方式來(lái)緩解其資金鏈面臨的問(wèn)題，導(dǎo)致房地產(chǎn)信托融資得到了加快發(fā)展。
房地產(chǎn)信托的迅速發(fā)展其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)促使銀監(jiān)會(huì)前不久下發(fā)了《關(guān)于信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，使得部分信托公司暫停了房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。相信后續(xù)房地產(chǎn)信托在開(kāi)發(fā)商融資幅度會(huì)減少，其發(fā)展勢(shì)頭會(huì)進(jìn)入一個(gè)平穩(wěn)狀態(tài)。
二、機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)1.平安信托計(jì)劃未來(lái)五年到十年財(cái)富管理規(guī)模1萬(wàn)億元事件：11月22日，平安信托董事長(zhǎng)童愷表示，未來(lái)五年到十年，平安信托希望打造為中國(guó)最好的資產(chǎn)管理平臺(tái)，目標(biāo)是擁有高端客戶(hù)10萬(wàn)人，財(cái)富管理規(guī)模1萬(wàn)億元。
點(diǎn)評(píng)：據(jù)平安信托的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止2010年6月其管理規(guī)模達(dá)到了1375億元，超過(guò)了2009年全年財(cái)富管理規(guī)模的1308億元，其發(fā)展速度是非常之快的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年，中國(guó)有42萬(wàn)個(gè)家庭資產(chǎn)超過(guò)100萬(wàn)美元，占中國(guó)總家庭數(shù)的0.1%，但擁有45.8%的家庭總財(cái)富，而作為財(cái)富主要聚集地的銀行，其財(cái)富管理的潛力巨大。基于這樣一種背景，平安信托在今后五到十年實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理規(guī)模1萬(wàn)億元是可以實(shí)現(xiàn)的。
2.新四川信托下周即將正式營(yíng)業(yè)事件：11月23日，繼中國(guó)中鐵成功入主衡平信托組建“中鐵信托”后，四川本土有望迎來(lái)第二家信托企業(yè)。從宏達(dá)集團(tuán)獲悉，由“宏達(dá)系”、中海信托、四川省投資集團(tuán)等共同組建的新四川信托將于下周一正式營(yíng)業(yè)。據(jù)透露，宏達(dá)集團(tuán)董事會(huì)主席劉滄龍將出任董事長(zhǎng)一職。
點(diǎn)評(píng)：新四川信托公司的成立不會(huì)對(duì)沉寂多年的四川信托市場(chǎng)格局產(chǎn)生較大的影響，目前所有的信托公司均面向全國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)，尤其是通過(guò)銀行代銷(xiāo)渠道。因此，對(duì)于已經(jīng)進(jìn)入品牌競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代的信托行業(yè)而言，全新的四川信托對(duì)行業(yè)的影響較為有限。
3.新華信托推出購(gòu)房權(quán)信托存爭(zhēng)議事件：日前新華信托剛剛發(fā)行結(jié)束的一款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，推出了一種新的收益方式——購(gòu)房權(quán)。根據(jù)新華信托網(wǎng)站公布信息，該信托產(chǎn)品規(guī)模為3.5億元，運(yùn)行期限為2年。運(yùn)行期滿(mǎn)后，投資者可選擇是否行使購(gòu)房權(quán)。如果不行使，投資者可享受10%或13%的預(yù)期年化收益率；如果行使購(gòu)房權(quán)，投資者享受3%的年預(yù)期收益率，但可享受購(gòu)買(mǎi)“蘭江山第項(xiàng)目”8.8折或8.6折的優(yōu)惠。投資者若行使購(gòu)房權(quán)，則其信托資金以及預(yù)期收益可直接轉(zhuǎn)為購(gòu)房款，抵扣購(gòu)房金額。
點(diǎn)評(píng)：新華信托推出所謂的購(gòu)房權(quán)信托實(shí)質(zhì)上采取購(gòu)房打折的手段來(lái)拉攏投資者，這樣既可以幫助開(kāi)發(fā)商融資，又解決了未來(lái)的銷(xiāo)售問(wèn)題，其做法也很有可能導(dǎo)致更多的地產(chǎn)商的效仿。將購(gòu)房權(quán)引入信托產(chǎn)品本身也存在“變相收取預(yù)定款”的嫌疑，所以，購(gòu)房權(quán)信托相信會(huì)在監(jiān)管部門(mén)的管理下會(huì)被禁止。
4.國(guó)投信托在藝術(shù)領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y洼地事件：從今年6月份開(kāi)始，國(guó)投信托接連發(fā)行了5款“飛龍”系列藝術(shù)品投資信托基金，最新的一款產(chǎn)品募集規(guī)模達(dá)到1億元。據(jù)悉，自2009年6月份推出第一單藝術(shù)品投資信托產(chǎn)品“國(guó)投信托·盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”后，藝術(shù)品投資成為國(guó)投信托經(jīng)營(yíng)中區(qū)別于其他信托公司的一大特色。
點(diǎn)評(píng)：國(guó)投信托在藝術(shù)領(lǐng)域的投資不僅對(duì)擴(kuò)大信托投資領(lǐng)域有利同時(shí)對(duì)藝術(shù)品也起到了保護(hù)作用，其專(zhuān)業(yè)權(quán)威的操作方式不但從根本上防止贗品出現(xiàn)，也保證對(duì)投資品出價(jià)的相對(duì)合理以及有效解決了投資標(biāo)的的保管和安全問(wèn)題。相信藝術(shù)品信托產(chǎn)品將來(lái)會(huì)受到更多投資者的青睞。
5.ST賢成業(yè)績(jī)吃緊 參股煤礦欲借信托融資給力事件：中融信托近期發(fā)布了一則信托計(jì)劃，將“森林礦業(yè)信托貸款集合資金信托計(jì)劃”所募集的約1.4億資金投向盤(pán)縣華陽(yáng)森林礦業(yè)公司，而上述公司恰為ST賢成參股子公司。在ST賢成重大資產(chǎn)重組延期的情況下，森林礦業(yè)“背負(fù)”著上市公司轉(zhuǎn)型煤炭產(chǎn)業(yè)后提升業(yè)績(jī)的壓力。由此，森林礦業(yè)需要借道信托貸款實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，從而為上市公司“輸血”。
點(diǎn)評(píng)：ST賢成公司的半年報(bào)指出，公司要力爭(zhēng)在今年完成重大資產(chǎn)重組。這就意味著ST賢成在重組期間仍需要現(xiàn)有子公司及參股公司貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。根據(jù)森林礦業(yè)的上半年年報(bào)和歷年年報(bào)顯示，其實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是低于盈利預(yù)測(cè)的，這表明森林礦業(yè)的實(shí)際盈利能力還有待提高，但要提高盈利能力進(jìn)行技改擴(kuò)能是關(guān)鍵，進(jìn)行技改擴(kuò)能必須要有資金上的支持，所以森林礦業(yè)想通過(guò)信托融資解決技改擴(kuò)能資金難題不失為一種可行的融資方式。
6.方正東亞成為湖北第二家信托公司事件：11月27日，湖北省第二家信托公司——方正東亞信托公司在武漢落戶(hù)。副省長(zhǎng)趙斌出席成立儀式。該公司由北大方正、東亞銀行與武漢經(jīng)濟(jì)發(fā)展投資公司三方聯(lián)合出資興建，注冊(cè)資本3億元。
點(diǎn)評(píng)：方正東亞信托公司是繼交銀國(guó)際信托公司之后湖北省的第二家信托公司，它的成立意味著湖北省信托市場(chǎng)將迎來(lái)更好的發(fā)展局面。，隨著“中部崛起”戰(zhàn)略的深度推廣以及武漢區(qū)域金融中心的建設(shè)，湖北省面臨很多發(fā)展機(jī)遇，對(duì)國(guó)內(nèi)眾多創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)有了越來(lái)越大的吸引力。
三、機(jī)構(gòu)公告1.大元股份大股東將所持股權(quán)再次質(zhì)押信托公司寧夏大元化工股份有限公司于近日接到通知，第一大股東上海泓澤世紀(jì)投資發(fā)展有限公司(持有公司無(wú)限售流通股50800000股，占公司總股本的25.4%；下稱(chēng)：泓澤世紀(jì))于2010年11月23日向中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司(下稱(chēng)：登記公司)辦理了股權(quán)質(zhì)押解除手續(xù)，將其質(zhì)押在吉林省信托有限責(zé)任公司的公司無(wú)限售流通股1750萬(wàn)股(占公司總股本的8.75%)解除質(zhì)押；當(dāng)日，泓澤世紀(jì)又與江西江南信托股份有限公司(下稱(chēng)：江南信托)簽訂股權(quán)質(zhì)押合同，將上述解押股份質(zhì)押給江南信托。相關(guān)質(zhì)押登記手續(xù)已于2010年11月23日在登記公司辦理完畢，質(zhì)押期限為2010年11月23日至質(zhì)權(quán)人申請(qǐng)解凍為止
截至目前，泓澤世紀(jì)共質(zhì)押所持有的公司股份5080萬(wàn)股
2.陜西國(guó)投重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易進(jìn)展公告一、重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易工作進(jìn)展
2009年12月31日，我公司在巨潮資訊網(wǎng)和《證券時(shí)報(bào)》披露了政策性清理所持陜西省鴻業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)鴻業(yè)地產(chǎn)）100%股權(quán)的《重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)》全文及摘要和中介機(jī)構(gòu)出具的其他相關(guān)文件。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核我公司本次重大資產(chǎn)重組申報(bào)材料過(guò)程中，由于該項(xiàng)目的審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告有效期屆滿(mǎn)，公司第六屆董事會(huì)第十四次會(huì)議決定以2010年8月31日為新的基準(zhǔn)日進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估，目前審計(jì)、評(píng)估工作已經(jīng)完成。
在當(dāng)前宏觀調(diào)控形勢(shì)下，因本次政策性清理轉(zhuǎn)讓鴻業(yè)地產(chǎn)與上市公司房地產(chǎn)重組有關(guān)，需暫緩召開(kāi)董事會(huì)、股東大會(huì)審議并上報(bào)調(diào)整后的鴻業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方案。鑒于信托公司實(shí)業(yè)投資清理系監(jiān)管政策的剛性要求，公司將根據(jù)情況在評(píng)估報(bào)告有效期內(nèi)適時(shí)啟動(dòng)相關(guān)程序，確保盡快完成鴻業(yè)地產(chǎn)清理轉(zhuǎn)讓?zhuān)员苊獗粚?shí)施監(jiān)管處罰，有效維護(hù)廣大股東利益。公司將根據(jù)形勢(shì)變化履行相應(yīng)程序并及時(shí)公告信息。
二、特別提示
本次交易完成的時(shí)間尚存在不確定性，本公司將按照相關(guān)規(guī)定及時(shí)予以公告，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)并關(guān)注本公司的相關(guān)公告。
特此公告
陜西省國(guó)際信托股份有限公司董事會(huì)
二〇一〇年十一月二十七日本公司董事會(huì)及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
3.西藏藥業(yè)大股東信托融資1.8億元事件：西藏藥業(yè)宣布，公司大股東華西醫(yī)藥集團(tuán)以股權(quán)質(zhì)押，通過(guò)信托融資。自2010年11月15日起一個(gè)多月里，五礦信托將發(fā)行一個(gè)西藏藥業(yè)股票收益權(quán)轉(zhuǎn)讓集合資金信托計(jì)劃。該計(jì)劃發(fā)行規(guī)模1.8億，信托計(jì)劃的預(yù)定期限為24個(gè)月。計(jì)劃預(yù)期年化收益率：投入資金100萬(wàn)～1000萬(wàn)元的為9%；投入1000萬(wàn)（含）元以上的為10%。
點(diǎn)評(píng)：2007年以來(lái)，華西醫(yī)藥集團(tuán)所持西藏藥業(yè)股權(quán)一直處于動(dòng)蕩之中，既要設(shè)法償還成都達(dá)義物業(yè)有限責(zé)任公司提供擔(dān)保的2500萬(wàn)貸款，作為西藏藥業(yè)大股東又要與西藏藥業(yè)實(shí)際控制人在持有股份所代表的投票權(quán)上較勁。此次華西醫(yī)藥集團(tuán)以股權(quán)質(zhì)押通過(guò)信托融資1.8億元主要目的是想在西藏藥業(yè)集團(tuán)取得更多的話(huà)語(yǔ)權(quán)，繼續(xù)鞏固其在西藏藥業(yè)中起決定性作用的地位。