一、宏觀視野



（一）國際油價出現(xiàn)高位回落



        本周，紐約商品交易所的原油期貨收盤價格跌至每桶１２4美元，周跌幅近１５％，引發(fā)市場關(guān)注。



        點評：此次油價堅挺和持續(xù)走高背后更多的是美元持續(xù)貶值和全球通脹背景下的資金推動。此次經(jīng)歷持續(xù)漲升后的回落正常合理，盡管現(xiàn)階段油價一定程度上已經(jīng)脫離了供需關(guān)系，但短期內(nèi)不會改變油價高位運行的態(tài)勢。



（二）對央企并購重組行為，國資委提出“三不許”



        國資委李榮融近日在中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會議上強(qiáng)調(diào)，中央企業(yè)的并購重組行為必須實施嚴(yán)格控制。其中，不符合主業(yè)投資方向的堅決不準(zhǔn)搞，超出自身投資能力的堅決不許搞，投資回報率太低的堅決不能搞。



        點評：對作為占國民經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位，肩負(fù)國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展重任的央企而言，“突出主業(yè)，穩(wěn)健經(jīng)營”的方針再怎么強(qiáng)調(diào)都不為過，“三不許”更多地體現(xiàn)了對擴(kuò)張沖動企業(yè)自身的限制要求，而對企業(yè)主管部門“拉郎配”的行為卻只字未提。我們當(dāng)前需要建立健全對國有企業(yè)科學(xué)合理的考核體系，同樣也迫切需要建立健全對國有企業(yè)主管部門的考核評估體系。



二、行業(yè)動態(tài)



（一）《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》出臺



        點評：文件對信托公司固有資金參與私人股權(quán)投資規(guī)定了上限，同時對信托公司從業(yè)人員及合作的投資顧問提出了具體要求，是對信托公司開展私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)的規(guī)范和鼓勵，但私人股權(quán)投資業(yè)務(wù)的設(shè)立特別是退出通道涉及證監(jiān)會、財政等方方面面，條塊法規(guī)眾多。信托公司依然需要手持指引摸著石頭過河，而缺少行業(yè)協(xié)調(diào)的操作指引只能是個臨時性的過渡方案。



（二）首鋼控股（香港）有限公司擬參與愛建信托非公開定向增發(fā)



        據(jù)報，首鋼控股（香港）有限公司（及/或其指定的關(guān)聯(lián)方）擬出資人民幣10億元參與認(rèn)購愛建股份發(fā)行的1.2億股股份，所募資金全部用于對愛建信托增資擴(kuò)股。雙反約定，在入股愛建股份后的任何時間均不通過單獨或一致行動的方式，直接或間接謀求成為愛建股份的第一大股東，或?qū)劢ü煞菥哂锌刂菩酝镀睓?quán)。