一、財經視野



（一）全球聯(lián)手，直面危機，謀求共贏



        第七屆亞歐首腦會議于本月24、25日在北京召開。亞歐會議４５個成員領導人就應對當前國際金融危機等問題進行了交流，形成了《第七屆亞歐首腦會議關于國際金融形勢的聲明》、《可持續(xù)發(fā)展北京宣言》、《第七屆亞歐首腦會議主席聲明》3個文件，提出１７項合作倡議，表達了亞歐兩大洲聯(lián)手直面危機，謀求共贏的決心和信心。



        點評：在當前全球金融危機之際，此次會議的召開倍受矚目，會議更多地是表達亞歐兩大洲直面危機，共同解決的決心和信心。與之相呼應的是，美歐正倡議并積極籌備全球金融峰會，希望舉全球之力，應對百年難遇的金融危機。

        治重癥必用猛藥。此次金融危機都使各國不同程度地受到沖擊，各國政府的聯(lián)手救市迫于無奈，也別無選擇。希望的是救市不止于短期金融市場的頹廢，不是對過往金融政策過失的無償買單和問題的拖延不決，而是世界各國及全球金融政策的反思、調整和改善。對于中國而言，前三季度經濟同比增長9.9%的表現(xiàn)令人欣慰，也需要引起警惕。在應對全球金融危機的過程中，我們更重要的還是按小平同志教導的，把自己的事做好，埋頭發(fā)展自己。



（二）樓市出新政，希望穩(wěn)定市場



        財政部、國家稅務總局、央行22日就穩(wěn)定樓市出臺新政，對個人首次購買90平方米及以下普通住房的，契稅稅率暫統(tǒng)一下調到１％；對個人銷售或購買住房暫免征收印花稅；對個人銷售住房暫免征收土地增值稅。10月27日起，商業(yè)性個人住房貸款利率的下限擴大為貸款基準利率的0.7倍；最低首付款比例調整為20％。同時，個人住房公積金貸款的各檔次利率分別下調0.27個百分點。



        點評：從出臺的時機和內容來看，此次政策旨在穩(wěn)定當前樓市，刺激自住房購買。政策調整希望的是讓利于民，而不是在過去一夜暴富的房地產開發(fā)商。

        在當前金融動蕩的背景下，依賴刺激房地產投資拉動經濟的觀點筆者不敢茍同。對于和老百姓息息相關的商品房而言，當前需要的依然是平抑市場價格，加大經濟適用房的供給。需要維護的依然是最廣大基層人民的利益，而不是少數(shù)房地產開發(fā)商集團的利益。政府可以通過擴大基礎設施建設投入、刺激消費等積極財政政策拉動經濟，而不是把希望放在以贏利為第一要務的房地產開發(fā)企業(yè)。



二、行業(yè)動態(tài)



（一）證券類信托提前清盤止損，維護投資人利益



        據(jù)報，繼山西信托豐收盈寶提前清盤以來，近期，證券投資信托出現(xiàn)了提前清盤高峰期。中誠信托、西安信托、安徽國元等多家信托公司對旗下部分產品提前終止。 



        點評：證券市場的持續(xù)低迷，使證券類投資信托在約定的時間內難以實現(xiàn)高額回報，適時止損是各家信托公司的無奈之舉，也是保護投資人利益的果斷行動。在止損離場的同時，更多的希望看到信托公司對產品投向、投資時點、、風險防控、產品設計上的修正和完善，看到更多靈活多元的理財新品推出。



（二）中小房企謀求信托支持



        點評：筆者對此持審慎態(tài)度。無論是中小房企，還是中小企業(yè)，不論從信托資金安全性、逐利性的特殊要求來看，還是維護受益人利益最大化考量，希望通過信托支持謀求渡過當前困境，可以作為一種有益的探索，但不能作為最后的救命稻草。尤其是在當前動蕩加劇，不確定性增強的情況下，不論是銀行信貸資金還是信托資金對于投資都會更為審慎，優(yōu)勝劣汰，強者恒強的行業(yè)洗牌恰恰為投資人提供了看得更清楚的機會和平臺。



（三）上市公司謀求限售股信托融資



        本周，相繼有新湖中寶、泛海建設質押給江信國際信托及中信信托。



        點評：在當前形勢下，股權質押不失為上市公司解決資金燃眉之急的有效措施之一，也已經成為市場低迷期信托產品新的贏利增長點。與之相應的，中國證監(jiān)會日前發(fā)布了《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》，符合條件的上市公司股東即日起可以用無限售條件的股票質押進行融資，以緩解股東資金困境。