雖然不斷有人喊股市底部來臨，但是掏腰包進去的膽子似乎越來越小了。飛流直下三千尺的情景在資本市場很不美好，雖然它也很壯觀。

　　巴菲特進來了。觀賞者遠遠多于行動者，現(xiàn)實確實太殘酷了。對于銷售理財產(chǎn)品的機構(gòu)來說，股票型產(chǎn)品的暗淡籠罩了整個權(quán)益類產(chǎn)品的銷售行情，包括曾經(jīng)同樣火爆的PE類產(chǎn)品。

　　“現(xiàn)在整個經(jīng)濟形勢是內(nèi)憂外患，經(jīng)過這輪調(diào)整，很多投資者資產(chǎn)縮水，投資者信心嚴重被打擊，大家對未來經(jīng)濟走勢及預(yù)期都還不明朗。”深國投信托業(yè)務(wù)部一位人士說，“從營銷上看，PE(私人股權(quán)投資基金)型、股票型的權(quán)益類產(chǎn)品今年都賣得比較差，今年下半年以來我們沒有發(fā)PE類產(chǎn)品，除了考慮營銷的壓力外，和今年上半年P(guān)E市場局部過熱也有一定的關(guān)系。”

　　深國投、中信信托、湖南國投、平安信托等信托公司去年發(fā)行了數(shù)十款PE類產(chǎn)品，在創(chuàng)投和PE的無限風(fēng)光中取得了不俗的銷售業(yè)績。

　　說到底，PE類也是權(quán)益投資，變成股票身價倍增地退出是多數(shù)投資者的希望。漢能投資集團總裁陳宏表示：“一般來說，未上市公司的市盈率要低于上市公司，其下跌過程略滯后于上市公司。”

　　但陳宏認為巴菲特才是真正的榜樣，此時把錢交給PE做LP(有限合伙人)在目前的行情下是不錯的投資選擇。因為現(xiàn)在PE能夠以低成本投資。另外，未上市公司的運行不會受到股價波動的影響，運營團隊的心理壓力要小一些。

　　對于信托公司發(fā)行的PE類產(chǎn)品，普益財富陳威認為，它和一般產(chǎn)品的主要區(qū)別在于周期比較長。“在經(jīng)過比較困難的時期，3～5年后，現(xiàn)在估值比較低的產(chǎn)品，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)好后可能會有很好的盈利機會。不過這涉及對經(jīng)濟趨勢的判斷問題。”

　　手握大量現(xiàn)金的投資者也可以自己尋找投資項目，但是陳宏認為這樣效率比較低也難以分散風(fēng)險。

　　“如果手頭現(xiàn)金特別多，應(yīng)分散投資，分配在PE上的資金也應(yīng)選擇多只基金。”陳宏說，“我本人既投了漢能旗下基金，也投了別的基金。此外，還應(yīng)配置一部分股票、債券以及固定資產(chǎn)。”

　　陳宏建議，選擇PE的時候，應(yīng)注意道德風(fēng)險，選擇較受市場信任的、具有良好品牌的基金。“投資一個基金跟投資一家公司的嚴肅程度是一樣的。”

　　而陳威傾向于建議個人投資者選擇信托公司的PE產(chǎn)品。“信托公司可以充當(dāng)過濾器，更好地辨別投資團隊的投資能力。”

　　上述深國投人士認為，對于PE類產(chǎn)品，投資團隊的決定因素要比其他產(chǎn)品更強。他表示深國投的PE類產(chǎn)品比較注重行業(yè)(空間)組合和時間上的綜合配置，時間上以中后期成熟型企業(yè)為主，同時會嚴格把握成交價格，即使在去年行情高漲時期，也很少有超過10倍市盈率的。